转自：财联社

财联社12月3日讯（裁剪 黄君芝）最近几周，炙手可热的东谈主工智能（AI）交往似乎正濒临着一次“紧要洗牌”风险：谷歌杀出重围，风头盖过英伟达。但摩根士丹利（Morgan Stanley）最新安抚投资者称，当今还莫得太有情理缅想这家“AI霸主”。

英伟达的股价上个月下降了9%，就连该公司第三季度的超亮眼“收成单”也未能为其和更平素的东谈主工智能行业带来新的能源。日本首富、软银孙正义和亿万财主彼得·蒂尔（Peter Thiel）等闻名投资者接踵清仓英伟达，一时刻，对泡沫的担忧隐藏了市集。

但大摩分析师Joseph Moore本周反驳了悲不雅论调，并将该股的目的价从此前的235好意思元上调至250好意思元。这是现时华尔街最高的目的价之一，意味着该股还能较现时水平高涨约38%。

他以为，这家东谈主工智能联接者市集份额濒临的恫吓，超过是在亚洲市集的恫吓，被夸大了。

事实上，对于英伟达在东谈主工智能市集的主导地位可能受到恫吓的估计并不崭新。自从ChatGPT在2022年掀翻AI高潮、英伟实现为唯一无二的“骄子”以来，投资者一直念念知谈它当作最大的东谈主工智能硬件制造商的地位能保捏多久。

而在ChatGPT发布近三年后的今天，谷歌似有重塑AI芯片市集之势：跟着Gemini 3的横空出世，其自研AI芯片TPU（张量处理单位）终于从幕后走到台前。眼看着我方GPU霸主地位被撼动，英伟达遑急发布声明强调，自家产物比ASIC领有更高的性能、更强的通用性以及更好的可替代性。

不外，在大摩看来，其他芯片制造商不会对英伟达组成紧要恫吓。与此同期，这位分析师最近还访谒了亚洲，并共享了他对英伟达为何不应缅想来自东方的竞争的倡导。

“尽管东谈主们对亚洲的东谈主工智能料理决策予以了很大的良善，但咱们以为，它们在多个层面上王人相等有限，包括集群范畴和向外膨胀技巧，而况亚洲的软件仍然但愿得回西方的料理决策。”他在论述中写谈。

另一方面，黄仁勋在10月底的GTC大会上曾披露，英伟达在2025年到2026年日积年全年统统领有高达5000亿好意思元的AI GPU算力基础技艺订单，这些订单对应的是处于本轮人人布局东谈主工智能大海浪中枢的该公司Blackwell架构以及2026年将推出的Rubin架构AI GPU算力集群。

对此，Moore默示，他的团队已“核实”了之一预期。

“在与亚洲和好意思国的几位关系东谈主会面后，咱们清闲上调预期，以使收入达到这一水平。”他补充谈。

临了，天然这位分析师也上调了同为芯片制造商的博通（Broadcom）的目的股价，但Moore默示，他仍以为英伟达是该行业的明显赢家。

“咱们揣测，博通和AMD的东谈主工智能处理器收入在2026年的增长速率将略快于英伟达，但这主要反应了供应链的限制，所关系键产物在2026年王人将受到供应限制。”他说。

全体而言，大摩肯定，即使东谈主工智能芯片市集的竞争加重，英伟达仍将保捏最好的性价比，并简略比竞争敌手得回更平素的东谈主工智能诈欺和责任负载。

（财联社 黄君芝）

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